28 июля 2026 г.

Биржа металлов с 22-07-2026 по 28-07-2026

Рынок драгоценных металлов — на переломном этапе?

На прошлой неделе основные рынки драгоценных металлов продемонстрировали снижение цен. Аналитики, пытаясь объяснить растущий пессимизм инвесторов, обращают внимание как на резко возросшую вероятность повышения процентных ставок, так и на прогнозы крупнейших мировых горнодобывающих компаний, а также на напряжённую и трудно прогнозируемую геополитическую ситуацию на Ближнем Востоке.

С 22 по 28 июля мировая цена золота снизилась примерно на 2% и достигла 4 047 долларов США за тройскую унцию.

Недавнее снижение цен на золото обусловлено неожиданными прогнозами относительно процентных ставок в США. Хотя большинство аналитиков и инвесторов по-прежнему ожидают повышения ставок Федеральной резервной системой осенью или зимой, всё чаще звучат предположения, что ставки могут быть повышены уже этим летом.

Предварительная вероятность того, что Федеральная резервная система повысит процентные ставки уже на заседании 29 июля, в настоящее время составляет около 35%. Эта вероятность рассчитывается на основе реальных цен биржевых фьючерсных контрактов.

Появлению такой вероятности способствовал целый ряд факторов. Уже четвёртый месяц подряд официальный уровень инфляции в США значительно превышает отметку в 3%. Война между США и Ираном привела к существенному росту цен на нефть, усилила нестабильность в мировых цепочках поставок нефти и газа, а также повысила долгосрочные риски роста цен на широкий спектр товаров.

Вероятность скорого повышения процентных ставок ФРС также подкрепляют последние комментарии аналитиков. Представители Citadel Securities — одной из крупнейших в мире компаний, занимающихся маркет-мейкингом, — считают, что рынки недооценивают вероятность повышения процентных ставок уже в конце июля. Они указывают на сохраняющуюся высокую инфляцию и относительно сильный рынок труда США. Также подчёркивается, что неожиданное повышение процентной ставки укрепило бы авторитет председателя ФРС Кевина Уорша в борьбе с инфляцией.

Если ФРС действительно выберет курс на повышение процентных ставок, это может снизить привлекательность драгоценных металлов, номинированных в долларах США (золота, серебра и др.), как для держателей иностранных валют, так и для внутренних инвесторов США.

С 22 по 28 июля мировая цена серебра снизилась более чем на 3,6% и достигла 57,55 доллара США за тройскую унцию.

За тот же период мировая цена на палладий снизилась примерно на 1,7% и достигла 1 272 долларов США за тройскую унцию.

С начала текущего года цена палладия снизилась примерно на 26%. Несмотря на то, что в последнее время рынок демонстрирует признаки частичного восстановления, по мнению экспертов, говорить о поводах для оптимизма пока преждевременно.

Согласно данным Norilsk Nickel — одного из крупнейших мировых поставщиков палладия, мировой профицит этого драгоценного металла в 2026 году (если сравнивать общий объём предложения с промышленным спросом) должен составить около 300 тысяч унций. На 2027 год прогнозируется профицит в размере около 200 тысяч унций.

С 22 по 28 июля мировая цена на платину снизилась более чем на 2,1% и достигла 1 610 долларов США за тройскую унцию.

За тот же период мировая цена на медь снизилась более чем на 1,1% и достигла 13 463 долларов США за тонну.