Рынок драгоценных металлов в первом полугодии 2025 года: что спровоцировало рекордный рост цен?

В первом полугодии 2025 года рынок драгоценных металлов столкнулся с рекордным ростом цен. Этому способствовали как обострение глобальных торговых конфликтов, так и стремительное снижение процентных ставок на различных рынках, а также геополитическая нестабильность. Столкнувшись с такими угрозами, как неопределённое будущее глобального торгового сектора, ослабление курса доллара и возросшие риски масштабных конфликтов на Ближнем Востоке, инвесторы всё чаще рассматривают драгоценные металлы как привлекательную альтернативу для безопасного размещения капитала.

Мировая цена на золото с начала 2025 года до конца июня выросла более чем на 24 % и достигла $3303 за тройскую унцию.

Сильное влияние на рост цен на золото в этом году оказала глобальная политическая и экономическая нестабильность. Вооружённый конфликт между Израилем и Ираном, а также израильские вторжения в сектор Газа и Ливан побудили инвесторов активнее выбирать драгоценные металлы как средство инвестиционной защиты. Кроме того, угрозы новых торговых тарифов со стороны США, нарушившие мировую торговую систему, спровоцировали рекордное падение курса доллара и активизировали инвестиции в драгоценные металлы, деноминированные в этой валюте (золото, серебро и др.).

Мировая цена на серебро с начала 2025 года до конца июня также демонстрировала значительные изменения. За указанный период цена этого драгоценного металла на бирже выросла примерно на 22 % и достигла $36,1 за тройскую унцию.

Рост цен на серебро в этом году стимулировали как геополитические и экономические угрозы, так и благоприятная для инвестиций монетарная политика различных мировых рынков. В целях стимулирования потребительской активности участниками рынка процентные ставки существенно снизили Европейский центральный банк, а также банки Канады, Великобритании и других ключевых экономик мира.

Кроме того, рост цен на серебро, активно применяемое в промышленности, был обусловлен масштабными экономическими стимулами и планами по модернизации инфраструктуры. Правительство Германии утвердило долгосрочный фонд объёмом 500 млрд евро, ориентированный на развитие инфраструктуры крупнейшей экономики Европы. В то же время Китай — вторая по значимости экономическая держава мира — принял решение значительно увеличить выпуск долговых ценных бумаг и определил бюджет в размере 3 трлн юаней (~415 млрд долларов США), направленный на реализацию национальных энергетических и инфраструктурных проектов.

Мировая цена на палладий с начала 2025 года до конца июня выросла примерно на 21 % и достигла $1078 за тройскую унцию.

Причины роста цен на палладий тесно связаны со сложной ситуацией в области добычи и поставок металла на мировом рынке. В период с 2012 по 2024 год в мире фиксировался устойчивый дефицит палладия, сопровождающийся трудностями в основных странах-добытчиках — России и Южно-Африканской Республике.

Россия ликвидирует свои запасы палладия, стремясь профинансировать военные действия. Хотя в краткосрочной перспективе это создаёт избыточное предложение металла на рынке, в долгосрочной перспективе возникают серьёзные риски для глобальных поставок. Тем временем Южно-Африканская Республика, столкнувшись с последствиями предыдущих периодов низких цен на палладий и плохим состоянием шахт, постепенно закрывает месторождения этого металла. Вероятное сокращение предложения в обеих странах в долгосрочной перспективе может привести к ещё более резкому росту цен на этот драгоценный металл.

Мировая цена на платину с начала 2025 года до конца июня увеличилась почти на 50 % и достигла $1361 за тройскую унцию.

Рекордный скачок цен на платину в этом году обусловлен рядом политических и экономических факторов. Инвесторы не только выбирали этот металл как средство защиты капитала, но и стремились воспользоваться проблемной ситуацией в глобальной цепочке поставок платины.

По данным Всемирного инвестиционного совета по платине (WPIC), в 2025 году рынок платины третий год подряд столкнётся с дисбалансом спроса и предложения. К дефициту платины на рынке значительно способствуют временные закрытия шахт и перебои в поставках в Южно-Африканской Республике — ключевом регионе добычи платины. Росту цен также способствует сокращение предложения переработанной платины.

Мировая цена на родий — самый дорогой драгоценный металл в мире — с начала 2025 года до конца июня выросла примерно на 19,6 % и достигла $5475 за тройскую унцию.

Рост цен на родий в этом году был вызван такими факторами, как выраженный интерес к биржевым покупкам со стороны компании Anglo American (одной из крупнейших в мире горнодобывающих компаний), а также ростом спроса на родий со стороны автопроизводителей США и стекольной промышленности Китая.

Хотя текущая динамика цен на самый дорогой металл мира выглядит весьма оптимистично, эксперты предупреждают, что дальнейший рост цен может быть краткосрочным. Отмечается, что в этом году глобальный дефицит родия сократится до 74 тыс. унций (с 143 тыс. унций в 2024 году), а к текущему росту цен также способствовали временные перебои в добыче родия, вызванные экстремальными погодными условиями в Южно-Африканской Республике.