30 июля 2024 г.

Биржа металлов с 24.07.2024 по 30.07.2024

Прошедшая неделя на рынках драгоценных и полудрагоценных металлов характеризовалась разнонаправленным движением цен. Несмотря на консолидацию цен на золото и платину, цены на серебро и палладий стабилизировались только после значительного падения. В целом на рынках преобладает ожидание, связанное с возможными решениями банков Японии и Англии, а также с оценкой новых мер по стимулированию экономики Китая.

Цены на золото на прошлой неделе быстро восстановились после незначительных коррекций и с 26 по 30 июля удерживались на уровне ~2387 $/oz. Инвесторы явно ждут новостей от крупнейших мировых банков. Ожидается, что центральный банк Японии уже в эту среду повысит свои процентные ставки на 10 базисных пунктов (до 0,1%), чтобы защитить иену от конкурентной угрозы со стороны таких стран, как Китай. Также активно обсуждаются возможности снижения процентных ставок Банком Англии уже в ближайшее время. Если решение о снижении ставок будет принято, упавшая доходность британских облигаций, вероятно, положительно скажется на перспективах роста цен на золото.

Цены на серебро на прошлой неделе стабилизировались на уровне ~27,9 $/oz только после более чем 3% падения цен 25 июля. По мнению экспертов Kitco, серебру в настоящее время трудно удержаться на уровне 29 $/oz. Некоторые аналитики утверждают, что именно золоту помогает растущая геополитическая неопределённость и неопределённость результатов предстоящих президентских выборов в США.

Карстен Фритш, аналитик рынка сырьевых товаров в одном из ведущих немецких банков Commerzbank, отмечает, что серебро обычно непропорционально следует за изменениями цен на золото. Однако в последнее время эта непропорциональность проявляется больше в случае падения цен. Слабость цен на серебро в последнее время Карстен объясняет тем, что это металл, широко используемый в промышленности. А базовые промышленные металлы в настоящее время страдают на рынках из-за снижения спроса со стратегически важного рынка Китая.

Инвесторы ждут дальнейших новостей от китайского правительства, чтобы точнее оценить эффект снижения процентных ставок центрального банка страны и выпуск долгосрочных облигаций на сумму ~130 млрд долларов на будущие цены на серебро и другие драгоценные металлы.

Цены на палладий на биржах за прошедшую неделю упали более чем на 2%, с ~929 $/oz. Хотя долгосрочные перспективы металла не выглядят мрачными, в настоящее время палладий страдает из-за достаточных запасов на рынке и частичного снижения спроса в транспортной промышленности.

Согласно данным портала Statista.com, в 2023 году около 82% всего мирового палладия использовалось в системах выхлопа транспортных средств. Так как популярность электромобилей, не использующих катализаторы с палладием и платиной, растёт, достаточные текущие запасы палладия на рынке вызывают предположения, что в ближайшее время не будет значительного роста цен на металл.

Тем не менее, оценивая ситуацию с ценами на палладий, важно помнить, что этот металл используется в популярных гибридных и водородных автомобилях. Если они смогут занять всё большую долю рынка транспортных средств в будущем, это поможет палладию обеспечить лучшую долгосрочную рыночную востребованность и потенциально достичь долгосрочного роста цен.

Цены на платину после временного падения в первой половине недели смогли вернуться к уровню ~955 $/oz к 30 июля. Согласно комментариям компании Johnson Matthey, представленным на портале Reuters, рынок платины в 2024 году сталкивается с самым большим дефицитом предложения за последние 10 лет. Поэтому, если мы продолжим наблюдать снижение процентных ставок центральных банков по всему миру, это может способствовать росту цен на этот драгоценный металл.

Цены на медь на этой неделе немного снизились с 9020 $/т до ~8959 $/т и также находятся в стадии консолидации. Смешанные рыночные настроения связаны с тем, что глобальный спрос на медь в долгосрочной перспективе однозначно будет расти, но ситуация на китайском рынке остаётся сложной.

Инвесторы с тревогой восприняли худшие, чем ожидалось, данные о росте экономики Китая за последний квартал. С другой стороны, недавно было объявлено о снижении процентных ставок центрального банка Китая и выпуске специальных долгосрочных облигаций. С учётом глобальных тенденций и решений китайского рынка, вероятно, что зафиксированное с мая этого года падение цен на медь является лишь временной проблемой, а не долгосрочной тенденцией.