Медь, металл, широко используемый в промышленности, в последнее время переживает динамичные периоды роста цен. В то время как в 2024 году было зафиксировано лишь ~3,88%-ное повышение цены на медь, только за первые 4 месяца 2025 года стоимость этого промышленного металла уже успела вырасти на ~7,6% (до $9350/т). В то время как долгосрочные инвесторы в медь уже фиксируют солидную прибыль, аналитики расходятся во мнениях относительно наиболее вероятного изменения цены на медь в середине и конце 2025 года. Для того чтобы оценить и выбрать наиболее вероятные ценовые сценарии, полезно сначала рассмотреть, какие рыночные факторы в настоящее время наиболее активно формируют динамику спроса и предложения на медь, а также какие возможности и угрозы видят эксперты на этом рынке.

Влияние международных торговых войн

Естественно, рыночная цена меди, как и любого другого стратегически важного сырья, формируется под влиянием целого ряда экономических, геополитических и финансово-спекулятивных факторов. В этом году, по мере того как меняются сложившиеся схемы мировой торговли, все более важной причиной роста цены на медь становится страх перед неопределенностью будущих возможностей поставок этого металла.

Ни для кого не является секретом, что глобальная торговая война, развязанная президентом США Трампом, стала одним из основных факторов роста цен на различные виды сырья в этом году. США уже ввели глобальные тарифы на импорт стали и алюминия, автомобилей, а также приняли (и временно снизили на 90 дней) тарифы разного уровня в отношении всех торговых партнеров. Хотя медь пока включена в список товаров, освобожденных от последних международных тарифов, распоряжение Трампа о проведении исследования о возможном применении тарифов на импорт меди было встречено международным торговым сообществом с крайним беспокойством. Опасения по поводу огромных импортных пошлин привели к временному увеличению импорта меди в США в >7 раз в марте этого года. Растущий страх перед импортными тарифами и ограниченная способность США самостоятельно добывать рафинированную медь способствуют закреплению цены на медь на гораздо более высоком уровне.

Дисбаланс спроса и предложения

Биржевая цена на медь в этом году также уверенно растет из-за сложной ситуации со спросом и предложением метала на международном рынке. Поскольку Китай, один из важнейших производителей рафинированной меди, сообщает об истощении запасов меди рекордными темпами, китайский рынок также сталкивается с проблемой предложения меди.

Острая нехватка медного концентрата для производства рафинированной меди привела к тому, что китайские медеплавильные заводы в течение некоторого времени фиксировали отрицательные
тарифы переработки меди. Поскольку мировой спрос на медь растет, а ситуация с предложением проблематична, эксперты склоняются к оптимистичному прогнозу цен на медь до конца 2025 года.

Прогнозы цен на медь на 2025 год

Несмотря на то, что и спотовая цена меди, и цена скупки меди уже пережили резкий скачок вверх, многие финансовые эксперты и экономисты сходятся во мнении, что этот промышленный металл может продлить период своего рекордного роста до конца 2025 года.

• Одна из крупнейших компаний по торговле энергоносителями и сырьевыми товарами – Mercuria — прогнозирует рост цен на медь до уровня >12000 долларов США за тонну в этом году.

• Одна из крупнейших в мире горнодобывающих компаний — BHP Group — прогнозирует, что к 2050 году мировой спрос на медь вырастет на целых 70%!

• Аналитики крупнейших мировых банков придерживаются похожего оптимизма. Goldman Sachs прогнозирует, что цена на медь вырастет до $10200/т к концу последнего квартала этого года.

Акцентируется, что высокий спрос на электрификацию и замедление роста предложения добываемой меди будут в значительной степени способствовать росту цен на этот металл. Учитывая весьма оптимистичный прогноз цен на медь и динамичное изменение мировой торговли в начале этого года, можно ожидать продолжения сильной динамики цен на медь во второй половине 2025 года, а также активных инвестиционных спекуляций на рынке этого промышленного металла. Все более ограниченное предложение меди и растущий спрос на нее указывают на оптимистичный прогноз для этого металла в ближайшие месяцы; однако непредсказуемый фактор торговых войн побуждает к осторожности и осмотрительности при принятии решения об инвестировании в медный сектор или в компании, непосредственно связанные с ним.