4 марта 2025 г.

Биржа металлов с 26-02-2025 по 04-03-2025

Краткосрочная коррекция, быстро сменяющаяся исключительным ростом цен. Это краткое описание тенденции на рынке драгоценных металлов за последние 7 дней. Сильное и стремительное движение цен было вызвано радикальными политико-экономическими решениями самых влиятельных стран мира, а также возвращением беспокойства инвесторов по поводу углубления геополитических кризисов.

Хотя мировая цена на золото упала на 2% в период с 26 по 28 февраля, сильный восходящий тренд, зафиксированный во второй половине недели, помог восстановить почти 100% первоначальных ценовых позиций. 4 марта, мировая цена на золото достигла 2913 долларов за унцию.

Волатильность цен на золото, несомненно, была обусловлена ростом глобальных геополитических угроз. Знаменитая встреча 28 февраля президента США Трампа и президента Украины Зеленского по вопросам мира в Украине закончилась открытой конфронтацией между главами государств. Вслед за новостью о неподписании соглашения о редких полезных ископаемых Украины последовала новость о решении Трампа временно приостановить военную помощь США Украине. Растущие геополитические риски побуждают инвесторов выбирать золото в качестве дополнительного инвестиционного хеджа даже в условиях высоких цен на рынке.

В период с 26 по 28 февраля цены на мировом рынке серебра также пережили более резкую коррекцию на ~2,2%. Как и в случае с золотом, она быстро сменилась периодом исключительного роста, что позволило ценам на серебро 4 марта достичь уровня $31,81 за унцию.

Волатильность цен на серебро была обусловлена не только геополитической напряженностью, но и эскалацией торговых конфликтов. После окончания периода временной отсрочки со вторника вступили в силу объявленные Трампом тарифы на импорт товаров, ввозимых в США из Мексики и Канады. Импортные тарифы США на китайские товары также были увеличены с 10 до 20%. Китай и Канада немедленно ответили на эти меры тарифами на американский импорт, и инвесторы все чаще обращаются к серебру, как в качестве меры защиты инвестиций, так и в качестве метала, цены на который могут значительно вырасти в результате эскалации торговых конфликтов.

Рыночная цена палладия в период с 26 февраля по 4 марта выросла на ~1,3% до $942 за унцию.

Мировые цены на платину в период с 26 февраля по 4 марта снизились на ~1,25% до $956 за унцию.

Цена на медь на мировом рынке в период с 26 февраля по 4 марта продемонстрировала умеренную коррекцию на 0,9%, достигнув отметки $9362/т.

Несмотря на то, что в начале этого года медь продемонстрировала очень успешный рост, металл всё еще не приблизился к рыночной цене в $10000/т. Волатильность рыночных цен усугубляется ярко выраженным дисбалансом производства меди на китайском рынке.

Уже некоторое время местные китайские медеплавильные и рафинировочные заводы взимали отрицательную плату за услуги по переработке меди из-за ощущаемого значительного дефицита медного концентрата на китайском рынке. Хотя такой дефицит может быть истолкован как весомый аргумент в пользу роста цен на этот металл, Китай в своих последних отчетах также сообщает о рекордных запасах переработанной и пригодной к использованию меди в объеме 270 000 тонн. Учитывая этот факт и возможное возобновление экспорта медного концентрата с индонезийского медного рудника Grasberg, китайский рынок сам по себе может дать ряд причин, которые затруднят дальнейший рост цен на медь в краткосрочной перспективе.