8 апреля 2025 г.

Биржа металлов с 02-04-2025 по 08-04-2025

Движение цен, потрясшее рынки драгоценных металлов на прошлой неделе, было вызвано в основном агрессивными решениями США в области торговой политики и вызванными ими волнениями на фондовых и валютных биржах. В условиях, когда инвесторы с тревогой оценивают быстро меняющийся глобальный торговый ландшафт, даже самые безопасные драгоценные металлы — золото и серебро — больше не выглядят особенно надежными и перспективными инвестициями.

В период со 2 по 8 апреля мировая цена на золото подверглась коррекции на ~4,2%, 8 апреля достигнув $3002 за унцию.

Наибольший вклад в резкую коррекцию цен на золото внесла эскалация глобального торгового конфликта, инициированная США. На прошлой неделе президент США Трамп объявил о введении глобальных импортных тарифов разного уровня для всех торговых партнеров США. На товары, импортируемые в США из Европейского союза, были наложены тарифы в размере 20%, а к тарифам, уже наложенным на Китай, добавился новый импортный налог в размере 34 % на товары, ввозимые в США.

Торговые партнеры США, такие как Китай, быстро ввели ответные торговые тарифы. Однако несмотря на то, что фондовый рынок Соединенных Штатов зафиксировал самую большую коррекцию со времен пандемического кризиса Ковида, драгоценные металлы пока не показывают хороших результатов в качестве актива-убежища для инвесторов. Отчасти причиной рекордно высокого падения цен на драгоценные металлы стали страх и неуверенность по поводу изменений в потреблении товаров и услуг на мировом рынке.

Увеличение импортных тарифов в США также, вероятно, будет способствовать росту внутреннего рынка страны. Такой исход будет способствовать укреплению доллара и, в свою очередь, повысит инвестиционную стоимость драгоценных металлов и снизит их инвестиционную привлекательность для тех покупателей, которые приобретают золото, серебро и другие товары, номинированные в долларах, за свою валюту.

Со 2 по 8 апреля цены на рынке серебра пережили еще более сложный период. Была зафиксирована коррекция на ~11,35%, в результате которой металл вернулся в ценовой диапазон $30 за унцию.

Падение цен на серебро также было вызвано вышеупомянутыми экстраординарными решениями в области импортной политики в США. Даже после принятия исключительно высоких импортных тарифов, Трамп продолжает угрожать Китаю, который принял ответные тарифы, новыми тарифами в размере 50%. Тем временем министр финансов США Скотт Бессент сообщил, что почти 70 торговых партнеров США уже обратились в Белый дом с просьбой о смягчении импортных тарифов. Однако в условиях неопределенности рыночных настроений относительно будущего глобальных решений по импорту-экспорту товаров, мировой торговый кризис оказывает влияние и на сектор драгоценных металлов.

Рыночная цена палладия в период со 2 по 8 апреля упала на ~5,3% и достигла 921 доллара за унцию.

Мировая цена на платину со 2 по 8 апреля снизилась на ~4,9% и составила $926 за унцию.

Цена на медь на мировом рынке в период со 2 по 8 апреля снизилась на ~9% и составила $8779/т.

В то время как прогрессирующая торговая война между Китаем и США, несомненно, подорвет стабильность цен на медь в краткосрочной перспективе, большинство инвесторов недооценивают один важный нюанс импорта-экспорта этого промышленного металла.

После объявления США о введении глобальных импортных тарифов в отношении всех торговых партнеров, медь была названа в специальном распоряжении Белого дома в числе товаров, которые будут освобождены от новых импортных тарифов. В долгосрочной перспективе это решение, вероятно, поможет частично избежать спекуляций с ценами на медь, связанных с торговыми конфликтами, и будет способствовать дальнейшему росту спроса на медь на американском рынке.