Tauriųjų metalų rinka 1-ąjį 2025 metų pusmetį. Kas paskatino rekordinius kainų šuolius?

Pirmąjį 2025-ų metų pusmetį tauriųjų metalų rinka susidūrė su rekordiniu kainų augimu. Jį skatino ir globalių prekybos konfliktų eskalavimas, ir įvairiose rinkose sparčiai mažinamos palūkanų normos bei geopolitinis nestabilumas. Pasauliui susidūrus su tokiomis grėsmėmis, kaip neapibrėžta globalaus prekybos sektoriaus ateitis, silpstantis dolerio kursas bei išaugusios plataus masto konfliktų grėsmės Artimuosiuose Rytuose, investuotojams taurieji metalai tampa vis patrauklesne saugaus pinigų įdarbinimo alternatyva. 

Pasaulinė aukso kaina nuo 2025 metų pradžios iki birželio mėnesio pabaigos augo >24 proc. ir pasiekė 3303 $/t oz.

Prie aukso kainų augimo šiais metais stipriai prisidėjo globalus politinis ir ekonominis nestabilumas. Ginkluotas Izraelio-Irano konfliktas bei Izraelio invazijos Gazos ruože ir Libane skatino investuotojus aktyviau rinktis tauriuosius metalus, kaip investicinės apsaugos priemonę. O pasaulinės prekybos sistemą sukrėtusios naujų JAV prekybos tarifų grėsmės paskatino rekordinį JAV dolerio kurso kritimą ir aktyvesnį investavimą į tauriuosius metalus, denominuotus šia valiuta (auksą, sidabrą ir kt.).

Pasaulinė sidabro kaina nuo 2025 metų pradžios iki birželio pabaigos taip pat susidūrė su ryškiais kainos pokyčiais. Minėtu laikotarpiu šio tauriojo metalo kaina biržoje augo ~22 proc. ir pasiekė 36,1 $/t oz.

Sidabro kainų augimą šiemet skatino ir globalios geopolitikos bei ekonomikos grėsmės, ir investavimui palanki monetarinė įvairių pasaulio rinkų politika. Siekiant skatinti rinkos dalyvių vartojimą, palūkanų normas ryškiai sumažino ir Europos Centrinis Bankas, ir Kanados, Jungtinės Karalystės bankai bei kitų svarbių pasaulio ekonomikų valstybinės finansinės institucijos.

Taip pat sidabro, kaip pramonėje aktyviai naudojamo metalo kainų augimą skatino ir plataus masto ekonominio gaivinimo bei infrastruktūros modernizavimo planai. Vokietijos vyriausybė patvirtino net 500 mlrd. eurų vertės ilgalaikį fondą, orientuotą į didžiausios Europos ekonomikos infrastruktūrą. Tuo tarpu Kinija, antra pagal svarbą pasaulio ekonominė galia, nusprendė ryškiai padidinti skolos vertybinių popierių emisijas bei numatė 3 trilijonų juanių (~415 mlrd. dolerių) biudžetą, orientuotą į nacionalinių energetikos-infrastruktūros projektų įgyvendinimą.

Pasaulinė paladžio kaina nuo 2025 metų pradžios iki birželio pabaigos augo ~21 proc. ir pasiekė 1078 $/t oz.

Paladžio kainos augimo priežastys glaudžiai susijusios su sudėtinga metalo gavybos-tiekimo situacija globalioje rinkoje. 2012-2024 m. laikotarpiu nuolat fiksuotas pasaulinis paladžio deficitas, kuris žengia koja kojon su sudėtinga situacija pagrindinėse paladžio gavybos rinkose – Rusijoje ir Pietų Afrikoje.

Rusija likviduoja savo paladžio atsargas, siekdama finansuoti karo veiksmus. Nors trumpuoju laikotarpiu toks sprendimas rinkoje kuria perteklinę metalo pasiūlą, ilguoju laikotarpiu kyla rimtų paladžio tiekimo rizikų. Tuo tarpu Pietų Afrikos Respublika, paskatinta ankstesnių žemų paladžio kainų laikotarpių bei sąlyginai prastos paladžio kasyklų būklės, pamažu uždarinėja šio metalo kasyklas. Tikėtinas paladžio pasiūlos sumažėjimas abiejose rinkose Ilguoju laikotarpiu gali paskatinti dar ryškesnius šio brangiojo metalo kainos šuolius.

Pasaulinė platinos kaina nuo 2025 metų pradžios iki birželio pabaigos išaugo net ~50 proc. ir pasiekė 1361 $/t oz.

Rekordinį platinos kainų šuolį šiemet skatina daugybė politinių ir ekonominių priežasčių. Investuotojai ne tik rinkosi šį metalą kaip investicinės apsaugos priemonę, bet ir skubėjo pasinaudoti problematiška situacija globalioje platinos tiekimo grandinėje.

Remiantis Pasaulinės platinos investicijų tarybos (WPIC) duomenimis, 2025-aisiais platina trečius metus iš eilės fiksuos rinkos pasiūlos-paklausos balanso deficitą. Prie platinos trūkumo rinkoje ženkliai prisideda tokios problemos, kaip laikini kasyklų uždarymai bei tiekimo grandinės trikdžiai Pietų Afrikos Respublikoje (pagrindinėje platinos gavybos rinkoje). Šio brangiojo metalo kainą augina ir perdirbtos platinos pasiūlos sumažėjimas rinkoje.

Pasaulinė rodžio – brangiausio pasaulio tauriojo metalo – rinkos kaina nuo 2025 metų pradžios iki birželio pabaigos augo ~19,6 proc. ir pasiekė 5475 $/t oz.

Rodžio kainų augimą šiemet paskatino ir tokie veiksniai, kaip Anglo American (vienos didžiausių pasaulio metalų kasybos įmonių) išreikštas ryškus susidomėjimas šio metalo pirkimu biržoje, ir išaugusi rodžio paklausa iš JAV automobilių gamintojų bei Kinijos stiklo pramonės.

Nors brangiausio pasaulio metalo rinkos kainų dinamika šiuo metu atrodo itin optimistiškai, ekspertai įspėja, jog jei rodžio kainos augs toliau, šis pokytis bus trumpalaikis. Pabrėžiama, kad šiemet globalus rodžio deficitas sumažės iki 74 tūkst. uncijų (nuo 143 tūkst. uncijų 2024 m.), o prie dabartinio metalo kainų augimo prisidėjo ir tokie laikini rodžio kasybos trikdžiai, kaip ekstremalios oro sąlygos Pietų Afrikos Respublikoje.